Capital de trabajo y Flujo de Efectivo

CAPITAL DE TRABAJO

Por definición el " Capital de Trabajo " o “Capital Operativo", es una medida de la capacidad que tiene una empresa para continuar con el normal desarrollo de sus actividades en el corto plazo. Se calcula como el excedente de activos de corto plazo sobre pasivos de corto plazo

VENTAJAS DE UN CAPITAL DE TRABAJO ADECUADO.

1. Permite pagar sus obligaciones corrientes oportunamente.
2. Asegura el crédito de la empresa y le permite afrontar emergencias.
3. Aprovecha los descuentos por pronto pago.
4. Mantenimiento de inventario suficiente para satisfacer la demanda.
5. Hay mayor eficiencia, al evitar demoras en la obtención de materiales, suministros o servicios.

Protege al negocio del efecto adverso por una disminución él los valores del activo circulante.

USOS Y APLICACIONES DEL CAPITAL DE TRABAJO

Los principales usos o aplicaciones del capital de trabajo son:

1. Declaración de dividendos en efectivo.
2. Compra de activos no corrientes (planta, equipo, inversiones a largo plazo en títulos valores comerciales.)
3. Reducción de deuda a largo plazo.
4. Recompra de acciones de capital en circulación.
5. Financiamiento espontáneo. Crédito comercial, y otras cuentas por pagar y acumulaciones, que surgen espontáneamente en las operaciones diarias de la empresa.
6. Enfoque de protección. Es un método de financiamiento en donde cada activo sería compensado con un instrumento de financiamiento de vencimiento aproximado.

El capital de trabajo es de vital importancia para el funcionamiento adecuado de cualquier empresa y de su permanencia en el tiempo, por eso es de suma importancia ver su comportamiento a través de los informes financieros, con el fin de buscar su mejor manejo en funcion del bienestar de la empresa.

Causas que  originan un capital de trabajo neto en exceso.

1.      Emisión de accione o bonos en demasía para la adquisición de activos fijos.

2.      Ventas de Activos Fijos no remplazados aun.

3.       Utilidades y otros ingresos no distribuidos en forma de dividendos.

Causas que  originan un capital de trabajo insuficiente.

1.      Perdidas extraordinarias en operaciones no normales. Por Ej.: Una baja de valor del inventario en el mercado, tormentas, inundaciones, defálcos, robos.

2.      Fracaso en la gerencia en la obtención de recursos necesarios para financiar la ampliación de negocio. Por Ej. Desarrollo de nuevos territorios de venta, venta de nuevos productos,

3.      Fracaso en la gerencia debido a una política poco conservadora en el reparto de dividendos. Por Ej. Que se paguen dividendos aunque ni las ganancias actuales, ni la situación de la caja garantice dichos dividendos.

4.      Inversión de fondos corrientes en activos no circulantes. Por Ej. Reposición del activo totalmente depreciado, adquisición de valores en otras compañías a largo plazo.

5.      Si no se acumulan fondos necesarios para la liquidación de bonos a su vencimiento.

6.       Aumento de los precios requiriendo más bolívares, para mantener la misma cantidad física de inventario.

APLICACIONES DEL CAPITAL DE TRABAJO NETO.

"Representan cambios que dan origen a una disminución en el capital de trabajo”

1. Pago de Gastos Corrientes y de dividendos.
2. Las perdidas.
3. Cancelación de pasivos a largo plazo.
4. Creación de fondos para contingencias de todo tipo.
5. Compras de activos fijos o reparaciones mayores y mejoras.
6. Compra de Intangibles.
7. Inversiones a largo plazo.
8. Mantenimiento de inventarios suficiente para satisfacer la demanda

ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS

DEFINICIÒN:

Es un estado financiero que muestra en forma analítica y razonada, los cambios en la situación financiera de la empresa, ocurridos entre dos fechas que delimitan el ejercicio económico.

Balance General – Estado de Ganancias y Pérdidas – Balance General.

“El flujo de fondos contempla los cambios en el activo ajeno a las cuentas del capital de trabajo "

IMPORTANCIA DEL ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS.

1. Informa la utilización de las ganancias obtenidas en el ejercicio.
2. Indica en que se han invertido los fondos provenientes de los demás fondos.
3. Resalta la interrelación entre los estados de Ganancias y Pérdidas y los Balances Generales, al principio y al final del ejercicio económico.

1. PASOS PARA PREPARAR EL ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS.

1. Se parte del saldo del Estado de Capital de Trabajo Neto.
2. SE consideran las " cuentas no circulantes " que hubieren acusado variaciones en el período.
3. Seguidamente se consideran los cambios en el superávit habidos en el mismo ejercicio económico,
4. Las primeras columnas contienen las variaciones por el debe y el Haber.
5. SE efectúan los ajustes a que hubiere lugar, de acuerdo a las explicaciones complementarias que existan.
6. SE llevan los valores netos a las columnas de fuentes y aplicaciones.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO.

Definición

Este estado nos permite calcular y conocer de antemano el movimiento y requerimientos de efectivo en la empresa, durante un período contable, así como predecir su resultante verdadera. No basta que la empresa tenga buena solvencia, representada por el exceso notorio , de su activo, con respecto a su pasivo, además es necesario mantener disponibilidad en efectivo, para satisfacer sus compromisos al momento de vencerse

Ventajas del Estado de Flujo de Efectivo

El estado de flujo de efectivo si se prepara con precisión y detalle tiene las siguientes ventajas :

• Señala la situación de efectivo en caja, en todo momento como resultante de ingresos y egresos esperados.
• Basándose en el saldo inicial mas los ingresos y egresos referidos, para predecir deficiencias eventuales de dinero efectivo, para efectuar los pago de cada día, con suficiente antelación para tomar medidas preventivas.
• A la inversa, también indicará anticipadamente dinero ocioso, que podrá invertirse en operaciones rentables.
• Orienta la política de concesión de crédito a la clientela.

Procedimientos de cálculo.

S.I + I – E = S.F

Al saldo inicial de período sumarle, sumarle los ingresos esperados durante el período y nos dará un total disponible, al que se le restan los pagos que hubieren de efectuarse y las diferencias nos dará un saldo final.

EJEMPLO :

ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS

PARTIDAS	C.A.M.	B.I.O.S	A.J.U.S.	T.E.S.
	CARGOS	ABONOS	DEBITOS	CREDITOS	FUENTES	APLICAC.
Aumento C.T.N.	2.100
Cuentas no Circulantes
Edificio/equipo/Enseres	44.000					44.000
Terreno	8.000					8.000
Activo Intangible		1.200	1.200
Pasivo a Largo Plazo		15.000			15.000
Capital Social		30.000			30.000
Utilidades no Distrib.		6.700	5.250 10.650	8.000 1.200
Dep.Acum.Edif/Eq/Ens.		1.200
	54.100	54.100
Cambios en Superávit
Dividendos Pagados			8.000			8.000
Reembolso Impuesto				5.250	5.250
Utilidad Neta				10.650	10.650
Total Comprobación			25.100	25.100
Total Fuentes					61.250
Total Aplicaciones					(60.000)	60.000
Aumento Neto C.T.					2.100

                                                        Andres Barrios